市场回调！下周行情展望与个人看法
今天A股的表现持续低迷，三大指数普遍下跌，个股也随之遭遇普跌，主要原因有以下几点：首先，美债收益率对成长股的折现价值形成了压制。隔夜，美国10年期国债收益率约为5.23%，2年期收益率约为4.76%；在节假日前，长期利率一度走高，高利率将直接影响半导体、人工智能硬件及创业板上高估值股票的估值。成长股对无风险利率的敏感度极高，A股的科创板和创业板首当其冲。其次，隔夜美股科技股及费城半导体指数表现低迷，这种情绪也传导到了A股的硬件链上。标普500指数下跌0.47%，纳斯达克指数下跌1.25%，而费城半导体下跌超过3%；诸如英特尔、美光、SK海力士和英伟达等科技巨头也出现了回调。第三，中东危机导致油价上涨，市场出现了对“通胀+美联储鹰派政策”的担忧。WTI原油价格已经突破90美元，布伦特原油价格更是超过100美元。油价的回升，让人们担心美国的通胀可能会反弹，美联储将继续采取鹰派政策，从而推高长期利率。第四，OpenAI的营收预期低于市场预期，影响了投资者对AI资本开支的看法。盘前消息显示，OpenAI的年化营收约为500亿美元，较之前的报道低了大约200亿，这引发了人们对大模型的盈利能力、算力需求以及光模块和数据中心扩产可持续性的质疑，进而压制了美股AI产业链的表现。最后，关于1.6T光芯片和光模块降价的传闻，假期期间市场对1.6T产品价格带来的压力有所加大，结合AI硬件整体估值偏高，资金对“销量增加但单价下跌、毛利下降”的前景感到担忧，投资趋势从“卖预期”转向“验证业绩”。光芯片、覆铜板、PCB、陶瓷/玻璃基板以及MLCC等算力耗材也因此受到普遍冲击，都是同一投资热点的集中表现。节后，资金的行为主要包括获利回吐、高低切换和主力调仓。由于节前科技、双创和AI硬件的涨幅较大，节后的首个交易日就面临“利好兑现”的压力，尤其在国际市场出现利空时，市场反应很快，转向了集体抛售。
总体来看，市场依旧处于震荡区间，加之国际市场的波动，使得整体投资情绪受到影响。写作不易，感谢支持！请点赞并留言“888”，这是我最大的动力！
